欧洲转向：大众汽车与厦门钨业签订10年镨钕供应协议，绕开美国关税壁垒；

东南亚变局：马来西亚关丹稀土产业园加速建设，中国资本主导的“第二供应链”悄然成型。

三、资本暗战：机构抢筹背后的深层逻辑

1. 公募基金调仓路线图2025年Q1数据显示，稀土永磁板块机构持仓比例环比提升12%，其中：

北方稀土

获社保基金增持2.3%；

宁波韵升

被高瓴资本旗下HHLR基金新进持仓4.8%；

外资动向

：贝莱德通过港股通连续12日净买入中国稀土，累计金额超20亿港元。

2. 四大确定性投资主线

资源垄断型

：掌控中重稀土配额的企业（如中国稀土集团）；

技术迭代型