启示：在摩尔定律失效的今天，“拼规模”比“拼工艺”更可能打破算力垄断。

二、产业链暗战：中国厂商的“反围剿”路线图

华为超节点的商用，正在改写全球AI基础设施的权力分配规则：

光模块厂商躺赢：单节点6812个400G光模块的需求，让中际旭创、新易盛等厂商订单暴增。据测算，2025年中国400G光模块市场规模将突破200亿元，同比增80%。

散热技术革命：昇腾卡功耗达450W（英伟达H100为700W），但384卡的集群总功耗达172.8kW，是NVL72的2.4倍。这迫使液冷渗透率从30%猛增至70%，巨湾技研、高澜股份等技术派公司受益。

软件生态突围：华为联合硅基流动、智谱AI等企业，构建“硬件集群+模型优化”的垂直生态。例如，DeepSeek-R1通过算子融合、内存复用等技术，将昇腾卡利用率从65%提升至92%。

典型案例：芜湖数据中心已部署超节点机柜，采用华为自研的“冰山架构”散热系统，PUE（能源效率）低至1.15，较传统风冷机房节电40%。

三、投资逻辑重构：从“硬碰硬”到“打群架”

资本市场对算力竞赛的认知正在发生质变：

旧逻辑：紧盯制程工艺（7nm vs 5nm）、单卡算力（TFlops）、显存容量（HBM）；

新逻辑：算力集群的有效利用率（如断点恢复速度）、TCO（总拥有成本）、生态协同度成为估值核心。

三大投资主线：